桂林旅游2017上半年归母净利润2913万元,传统旅行

作者:美高梅在线登录网址

投资要点:

双节假日有望掀起板块新热潮,重点关注业绩优异白马股。今年中秋国庆假期连放8天,据携程旅游专家预测,2017年十一黄金周国内游人次将超过6.5亿,出境旅游人次将超过600万,创历史新高。从各家旅行社和OTA的预定情况看,国内的海南、云南和北京等地受欢迎程度较高,而泰国、日本和美国等地则是国外最受欢迎目的地之一。此外,游客消费升级趋势明显,游客更愿意在吃住游方面追求品质和个性化及优异的体验。国庆出行的人数有望创出新高,双节来临有望带动板块新热潮。

    本周观点:OTA发力线下渠道,纷纷布局旅游门店。近日携程旅游门店已在广东省完成前期准备工作,即将开门营业。此前携程收购旅游百事通门店规模达5000家,范围覆盖全国。随着线上流量红利逐渐消失,竞争激烈的OTA,为吸引游客开始将品牌宣传和服务重心转移至线下,开设门店成为近期OTA扩张的新趋势。去年同程整合万达旗下11家旅行社,也体现出OTA与实体旅行社竞争加剧趋势。此外,截至2017年5月,驴妈妈拥有110家子公司和1000多家门店;途牛全国范围内拥有近200家区域服务中心。除了OTA,传统旅行社如众信和凯撒等亦纷纷加大线下门店布局。公开数据显示,截止2016年年底,中国传统旅行社合计约2.8万家。庞大的线下旅行社已经积累了多年的品牌和客户资源,短期内较难被线上OTA撼动。但部分中小旅行社生存空间受到挑战,选择被收购亦是发展方向之一。随着行业发展和客户需求变化,传统大社向线上渗透、线上OTA向线下布局将成为行业未来发展主流趋势。当前阶段我们继续建议积极布局板块,迎接暑期旺季行情,维持行业“推荐”评级。

    目前餐饮旅游板块有23家上市公司披露半年报,整体来看板块公司经营实现稳健增长。板块已经公告中报公司的平均营收同比增速为11.35%,实现归母净利润平均同比增速为19%。其中16家公司实现营收同比正增长,7家公司营收同比出现下滑;16家公司扣非后归母净利润实现正增长,7家公司扣非后归母净利润同比下滑。综合营收和归母净利润增速情况,我们重点跟踪的个股中,桂林旅游、凯撒旅游、宋城演艺和众信旅游四家公司业绩相对稳健,营收和归母净利均实现稳健增长。当前阶段我们建议积极布局板块,迎接双节行情,维持行业“推荐”评级。

    重点公司动态方面,峨眉山重启万年索道改造项目;号百控股17年上半年共收到政府补助498万余元;中国国旅中标首都机场国际区T2、T3航站楼免税业务经营权,首年保底经营费用分别为8.3亿、22亿,销售额提取比例为47.5%、43.5%;凯撒旅游发行5年期7亿元公司债;新都退终止上市7月7日摘牌;棕榈股份定增约9.95亿,中标梅江区环境综合整治建设项目总投资额3.07亿元;桂林旅游参股子公司井冈山被中国证监会受理上市申请材料;三特索道法定代表人变更为新任董事长卢胜。

    重点公司动态方面,半年报:中青旅2017年上半年归母净利润3.47亿元,同比增9.02%;凯撒旅游2017上半年归母净利润1.34亿元,同比增136.11%;号百控股2017上半年归母净利润1.28亿元,同比增134.79%;黄山旅游2017上半年归母净利润1.87亿元,同比增6.75%;峨眉山A2017上半年归母净利润6278万元,同比增5.71%;桂林旅游2017上半年归母净利润2913万元,同比增529.79%;曲江文旅2017上半年归母净利润5069万元,同比增19.16%;大连圣亚2017上半年归母净利润610.93万元,同比增147.05%;张家界2017上半年归母净利润3865万元,同比增10.27%;云南旅游2017上半年归母净利润1903万元,同比降38.63%;三特索道2017上半年归母净利润-3357万元;长白山2017上半年归母净利润-3781万元;国旅联合归母净利润-2289万元;西安饮食2017上半年归母净利润-109万元;公司经营方面,莱茵体育拟出售部分闲置房产;号百控股与阿里体育签订战略合作框架协议,合作范围包括视频、游戏、阅读、赛事、大数据、商旅、积分等领域。人事变动方面,张家界副总裁、运营总监朱洪武先生辞职;全聚德副总经理唐立新先生辞职,广州酒家副总经理冯永强先生辞职,九华旅游副总经理吴勇先生辞职。

    新三板公司方面,百富餐饮公告母公司利润分配预案,公司拟定16年度利润分配预案为:以截至16年12月31日公司总股本59,232,160股为基数,向股权登记日的全体股东(扣除库存股)每10股派发现金股利人民币1元(含税),共计派发现金股利人民币5918016元(含税)。

    新三板公司方面,达人旅业、千吉莱公布半年报。达人旅业2017上半年实现营收9357万元,同比增43.98%,实现归母净利润11.03万元,同比增106.23%;千吉莱2017年上半年实现营收1384万元,同比增21.18%,实现归母净利润31.56万元,同比增140.68%。

    重点个股推荐:个股建议重点关注具备催化剂、安全边际高或具备转型预期公司。建议重点关注峨眉山(人事变动为公司带来经营改善和外延发展预期)、中国国旅(规模效应渐显&与日上中国的合作协同)、黄山旅游(内生和外延同时变化)、宋城演艺(龙头白马)及桂林旅游(业绩改善&转型预期)和丽江旅游(关注股权结构变化)。

    建议重点关注具备催化剂、安全边际高或具备转型预期公司。建议重点关注峨眉山(人事变动为公司带来经营改善和外延发展预期)、众信旅游(出境游龙头&毛利率稳步提升)、中国国旅(规模效应渐显&与日上中国的合作协同)、黄山旅游(内生和外延同时变化)、宋城演艺(龙头白马)及桂林旅游(业绩改善&转型预期)和丽江旅游(关注股权结构变化)

    行情回顾:餐饮旅游板块周跌0.94%,跌幅4/29,年初至7月7日餐饮旅游板块跌5.72%,跌幅9/29。上周板块15只个股上涨,14只个股下跌。涨幅前靠前个股包括曲江文旅(+10.21%)、腾邦国际(+3.36%),跌幅较大个股包括中国国旅(-6.30%)、岭南控股(-3.64%)和众信旅游(-2.89%)。

    行情回顾:餐饮旅游板块周跌1.61%,跌幅1/29,年初至8月27日餐饮旅游板块跌6.60%,跌幅10/29。上周板块13只个股上涨,18只个股下跌。涨幅前靠前个股包括广州酒家(+4.10%)、华天酒店(+3.58%)和张家界(+1.48%),跌幅较大个股包括*ST东海A(-22.53%)、号百控股(-11.86 %)、北京文化(-6.83%)。

    重点资讯:国家旅游局开出“从严治旅”新罚单;携程发力线下渠道,旅游门店再进一省;普陀山、井冈山冲刺A股,IPO排队旅企达5家;岭南园林签40亿全域旅游大单;滴滴租车联手13国旅游局发布《全球自驾指南》;蚂蜂窝发布2017旅行暑期攻略;ofo获超7亿美元E轮融资,阿里巴巴联合领投n风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化。

    重点资讯:国家旅游局“民宿标准”出台;民航局拟采用打分机制分配二类远程国际远程航线;2017十一出行大数据:一黄金周国内游人次将超过6.5亿;飞猪、美团高调进军高端酒店市场,“巨头之战”下半场开始;途家海外业务再上台阶,重点发力日本市场;支付宝全球化步伐又添利器,出境游牵手Yelp;途牛发布《2017暑期在线邮轮游消费分析》

    风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化;相关公司项目进度不确定性。

本文由美高梅官方网站mgm26发布,转载请注明来源

关键词: